第五百七十二章 落实国债套利，划时代的iPhone4登场 (第1/2页)

6月7号下午4点，港股收盘，恒生指数收在19378.15点，跌幅是2.03%，恒生国企指数则是收在11093.46点，跌幅为2.48%。
　　
　　和A股下跌一样，今天港股下跌主要是受上周五美股暴跌、匈牙利债务恐慌引发的欧债危机升级冲击，盘中最低探至19211点，蓝筹白马股普遍承压，新兴科技股则逆势上涨。
　　
　　由於「胜天长虹」系列量化基金最近申购火爆，多只公募量化基金体量都突破20亿港元，市场也在给财研网做新的估值模型。
　　
　　除此之外，财研网还与天弘基金达成推广合作，货币类基金更是成为市场的新宠。
　　
　　证券和基金两大板块发力，再加上研报板块蒸蒸日上，财研网也算站稳了37港元，最终收在37.79港元，涨幅是0.26%。
　　
　　能在普跌行情逆势上涨，市场资金已经开始用脚投票。
　　
　　作为财研网的实控人，张扬并不在意股价短期的涨跌。
　　
　　如果一家上市公司的老板整天什麽事都不干，就只顾看股价涨跌，那大概率是「壳资源」公司。
　　
　　说白了。
　　
　　就是准备卖公司的。
　　
　　从261港元跌到37港元，虽然配售股还有85%的利润垫，但这样的走势是张扬不能接受的。
　　
　　他从未在公开场合流露出半分对财研网股价走势的不满，但只有张扬自己清楚，这种腰斩再腰斩的走势，已然让他感到愤怒。
　　
　　入夜时分，张扬把整理好的国债套利文档发到许芷柔邮箱，并顺势拨打了对方电话。
　　
　　「嘟嘟嘟不一会。
　　
　　电话接通。
　　
　　「什麽事？」
　　
　　许芷柔开口询问。
　　
　　财研网5月3号敲钟上市後，她便回到了沪都总部，并统筹整个亚洲财研网分部的发展o
　　
　　「我给你邮箱发了一份国债套利组合方案，有空你落实一下，可以作为财研网的主推基金。」
　　
　　「我看看。」
　　
　　许芷柔还在公司加班，顺手就点开了邮箱里的文档。
　　
　　粗略看了一遍套利逻辑过後，她开口道：「流动性趋同套利，这似平得配上资金杠杆吧？」
　　
　　身为沪财会计学的学霸，许芷柔对流动性趋同套利也有一定的了解，只是没有去搭建过套利模型。
　　
　　现在张扬给出的套利组合方案非常详细，比如剩余1年旧30年期美债和新发1年期美债，这里面就存在22到28BP的价差。
　　
　　套利逻辑是，两者到期时间、现金流、信用风险完全一致，仅因流动性差异产生收益率差，恐慌消退後资金向旧券扩散，价差向均值收敛。
　　
　　组合方案的最下方，还有张扬标明的25到40倍杠杆。
　　
　　除了美债以外，华国国债、德国国债、日本国债和韩国国债等，都被张扬列入了组合清单。
　　
　　对於有违约风险的欧洲国家、中东国家和东南亚国家，张扬并未把这些国家的国债套利列入组合。
　　
　　「嗯，定中高风险就好。」
　　
　　张扬快速回应，随後又补充一句道：「这款基金不面向内地投资者，杠杆资金可以和
　　
　　日本企业合作，把日元当做杠杆货币。」
　　
　　内地对杠杆和高风险理财产品管控严重，如果在内地展开业务，就有大量繁琐的程序。
　　
　　依托港岛开展就不同了，流动性趋同套利本就不是什麽新奇玩意，程序审核也相对宽松。
　　
　　「明白。」
　　
　　许芷柔应答道。
　　
　　她也清楚内地投资者的局限性，推广这种带杠杆的套利资金，是很难通过内地基金审核程序的。
　　
　　要是内地投资者真想买，也就是到港岛两步路的事。
　　
　　这其实就跟浏览外网一样，虽说有防火墙，但只要懂得一点电脑知识的人都可以轻松翻出去。
　　
　　那为什麽要设置防火墙？
　　
　　两个字，筛选！
　　
　　一个连墙都不会翻的人，贸然接触到外国乱七八糟的信息，谁敢保证他能分辨得清真假？
　　
　　而这也是为什麽，开通港股通权限要50万，但走两步路去港岛，办理可以投资港美股的银行卡，资金门槛却为零的根本原因。
　　
　　「嗯，你姐不是闲着吗？这个价差套利基金可以让她管理，还有就是把我的名字写到基金档案里。」
　　
　　张扬又说道。
　　
　　「记下了。」
　　
　　许芷柔应答过後，突然询问道：「话说你怎麽一点都不着急？要是我没记错的话，你持有的那批诺基亚看跌期权合约7月底就要到期了，现在每过一天，你就损失一天时间价值，不心慌吗？」
　　
　　只剩一个多月就要交割，张扬却还不着急或割肉离场，这是许芷柔最看不懂的。
　　
　　而她之所以好奇询问，是因为也上了诺基亚这艘「贼船」。
　　
　　当初张扬刚注册推特帐号，她就已经关注了，并且在张扬提到做空诺基亚後，许芷柔全仓猛干了诺基亚的看跌期权合约，想要以小博大。
　　
　　结果——
　　
　　她也套牢了。
　　
　　其实不单单许芷柔，很多人看了张扬推特的发言，就急匆匆跟注了，压根没有去细想风险，其中就包括沪财的投资学教授们。
　　
　　张扬：「还有不到6小时。」
　　
　　「什麽不到6小时？」
　　
　　许芷柔追问。
　　
　　「iPhone4发布会，还有不到6小时就开始了。」张扬快速回应。
　　
　　「iPhone4和诺基————」
　　
　　许芷柔话说一半，突然意识到什麽，幡然醒悟道：「你不会是想说iPhone4比诺基亚N8更惊艳吧？我感觉诺基亚N8已经把参数拉满了，iPhone4大概率是和三星GalayS一样，都只能弱一档。」
　　
　　「你错了。」
　　
　　张扬摇了摇头，讲述道：「参数强不代表好用，手机是一个科技综合体，想要造好一款手机很难。」
　　
　　「可我感觉诺基亚N8竞争力很强啊，几乎把短板都补齐了，而且拍照像素都破了千万」
　　
　　o
　　
　　许芷柔依旧不解。
　　
　　她买手机其实没太多需求，拍照好看就可以了，而诺基亚N8恰好满足了她的需求，因此她根本发现不了诺基亚N8的致命缺陷。
　　
　　「无论是个人还是企业，一旦做成了某件大事，就会沉淀出一套固定的成功路径，然後本能地去依赖。」
　　
　　张扬稍作停顿，继续说道：「换句话说，诺基亚还在用造功能机的惯性思维，去理解并制造智慧型手机。」
　　
　　「你觉得N8会失败？」
　　
　　许芷柔抓住重点询问。
　　
　　「如果这款N8旗舰手机放在两年前，绝对可以横扫全球手机市场，但现在拼的是智能化，塞班作业系统是最大的败笔。」
　　
　　张扬不再隐瞒，直接点明诺基亚N8的缺陷。
　　
　　似乎怕许芷柔理解不了，张扬又解释道：「功能机和智能机就好比房子的更替史，在几百年前的封建古代，谁会考虑房子所在地的交通便利不便利、有没有周边配套？
　　
　　「有片瓦遮阳、有堵墙挡风，冬天能保暖，夏天能乘凉就够了，因此古代房子对居住本身的需求是大於对周边配套的需求的。」
　　
　　「现代呢？」
　　
　　「东北豪华别墅与北上广深江景大平层你选哪个？」
　　
　　许芷柔迟疑了半秒，回应道：「应该是北上广深的江景大平层吧，主要东北那边太冷了。」
　　
　　「冷有暖气供应，其实真正拉开东北豪华别墅和北上广深江景大平层差距的，是周边的商业配套。」
　　
　　「在北上广深，要知名医院有知名医院，有名牌学校有名牌学校，东北有的北上广深全有，东北没有的，北上广深还有，这就是差距。」
　　
　　张扬刚说完，又随即话锋一转道：「功能机和智能机同理，如果是以前，那肯定是硬体参数越高越好，但智能机拼的是智能化，软体才是核心灵魂，能明白我意思了吗？」
　　
　　「懂了。」
　　
　　许芷柔渐渐醒悟。
　　
　　她没用过真正的智慧型手机，对於手机的使用仅限於打电话、发简讯和QQ聊天。
　　
　　什麽是智慧型手机？
　　
　　她没有概念。
　　
　　iPhone4之所以能成为划时代产品，从来不是它的硬体参数有多强，而是它软体适配做得好，把手机可玩性拉上了新台阶。
　　
　　「懂就行，我就先挂电话了，待会还有事。」张扬淡笑道。
　　
　　「嗯，拜拜。」
　　
　　「拜拜。」
　　
　　挂断与张扬的电话後，许芷柔果断求助自己老爸许延安，打算爆点「金币」补仓。
　　
　　张扬则是下楼吃饭，补充身体所需要的能量。
　　
　　时间一点一滴流逝，远在大洋彼岸的美国西海岸，昏暗的天色渐渐泛起了鱼肚白。
　　
　　由於WWDC苹果全球开发者大会是在旧金山举办，这就吸引了大量开发者提前来到这座城市。
　　
　　很多人都在电视剧中听说过旧金山，但对它的了解却少之又少。
　　
　　旧金山又称圣弗朗西斯科、旧金山，坐落在美国加州北部，西临太平洋、东靠海湾，南边几十公里就是矽谷，科创氛围浓厚。
　　
　　华语电影之所以频频提及旧金山，其实是因为早期华人登陆北美的第一站就是旧金山o
　　
　　近代淘金热、修建太平洋铁路都是发生在旧金山的故事。
　　
　　只要涉及到美国华侨，故事基本绕不开旧金山，很少会有华侨的故事从纽约展开。
　　
　　为什麽会这样？
　　
　　众所周知，美国是个移民国家，国内民众存在高度流通。
　　
　　二战时期，美国凭藉得天独厚的地理优势，并没有让战火烧到自家本土，这就吸引了大量欧洲贵族举家搬迁到了美国定居。
　　
　　欧洲贵族搬去哪？
　　
　　东海岸！
　　
　　也正因为欧洲贵族集体紮根东海岸，东海岸的城市发展都偏向了欧洲风格，且社会机构完善，阶层分明，尊崇传统文化。
　　
　　西海岸呢？
　　
　　一句话概括就是多元化。
　　
　　不管黑的白的，黄的紫的，只要不是贵族老钱，移民美国的第一站基本都是西海岸城
　　
　　

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