第13章 第一次“止损”的模拟 (第2/2页)

行情更糟：“3月28日，飞乐音响，开盘32.30，最高32.40，最低31.90，收盘31.95，成交量6.5万股。”
　　
　　跌破32.00元整数关口。最低31.90元，已经低于陈默的成本价31.80元。收盘31.95元，如果现在卖出，每股只能赚0.15元，十股一块五。而从最高点算，他少赚了十三块。
　　
　　巨大的心理落差。
　　
　　“决策。”老陆的声音依然平静。
　　
　　陈默的手在抖。连续三天下跌，成交量持续放大，这是典型的下跌趋势。技术形态完全走坏，所有支撑都被跌破。按照任何技术分析理论，现在都应该止损离场。
　　
　　但另一个声音在脑子里说：已经跌了这么多了，还能跌到哪去？万一明天反弹呢？现在卖，就真的亏损了——虽然还有微小浮盈，但相比最高点，心理上已经是亏损。
　　
　　这种心理很微妙。赚过但没拿到手的钱，在心理上会被视为“本该属于自己的钱”。失去这些钱，比从未拥有过更痛苦。
　　
　　“持有。”他几乎是从牙缝里挤出这两个字。
　　
　　老陆记录：“第6日，持有，理由：已深跌，可能反弹。”
　　
　　记录完，他放下笔，看着陈默：“你知道你现在犯的是什么错误吗？”
　　
　　陈默低下头：“知道。该止损时没止损。”
　　
　　“为什么没执行？”
　　
　　“因为……因为不甘心。因为觉得还有希望。”
　　
　　“希望？”老陆从抽屉里拿出他儿子的账本，翻到其中一页，“我儿子在这一笔交易里，也是‘觉得还有希望’。结果呢？”
　　
　　陈默看着那行记录：买入价45.60元，止损设42.00元，实际卖出价38.20元。亏损幅度16.2%。
　　
　　“市场不会在乎你的希望。”老陆合上账本，“市场只认事实。事实是，价格跌破了你的止损位，趋势转跌。你不认这个事实，市场就会用更大的亏损让你认。”
　　
　　陈默沉默了。他知道老陆说得对，但知道和做到之间，隔着人性的鸿沟。
　　
　　第七天，三月二十九日。
　　
　　纸条上的数字让陈默眼前一黑：“3月29日，飞乐音响，开盘31.90，最高31.95，最低31.40，收盘31.45，成交量7.2万股。”
　　
　　跌破31.80元成本线。现在浮亏了——每股亏0.35元，十股亏三块五。
　　
　　从浮盈十三块到浮亏三块五，这种反转太快了，快得让他无法接受。
　　
　　“决策。”老陆的声音像法庭上的法官。
　　
　　陈默盯着那根K线。长阴线，放巨量，这是恐慌性抛售的特征。价格已经跌到3月初的水平，抹去了一个月的涨幅。
　　
　　按照纪律，现在应该立即止损，避免更大亏损。但另一个声音说：都跌到这里了，还能跌到哪去？现在卖就是割肉，就是承认失败。也许再忍一忍，反弹就来了。
　　
　　这种心理很常见，叫“沉没成本谬误”——已经投入的（或亏损的）让你无法理性决策，总想“翻本”。
　　
　　“持有。”他说，声音很轻。
　　
　　老陆记录：“第7日，持有，理由：已深套，等反弹。”
　　
　　记录完，他看着陈默：“你知道你现在浮亏多少吗？”
　　
　　“三块五。”
　　
　　“如果明天再跌5%，亏多少？”
　　
　　“大约……四块五。”
　　
　　“如果跌10%呢？”
　　
　　“七块。”
　　
　　“你总共投入三百一十八块五，如果亏七块，是百分之多少？”
　　
　　陈默心算：7÷318.5≈2.2%。
　　
　　“2.2%。”
　　
　　“好。”老陆说，“现在回答我：如果一开始就止损，最大亏损会是多少？”
　　
　　陈默回想。如果第二天在32.55元止损（当时价格32.95元），每股亏损0.25元（32.55-32.80），十股两块五。亏损幅度约0.8%。
　　
　　如果第三天在32.75元止损，每股亏损0.05元，十股五毛。几乎可以忽略不计。
　　
　　而现在，每股已经亏0.35元，而且可能继续扩大。
　　
　　“小亏损变成了大亏损。”他喃喃道。
　　
　　“对。”老陆说，“这就是不执行止损的代价。小伤口不处理，会感染，会溃烂，最后要截肢。”
　　
　　窗外传来保安锁门的声音。老陆开始收拾桌子。
　　
　　“今天不继续了。”他说，“模拟到此为止。”
　　
　　陈默一愣：“还有五天……”
　　
　　“不需要了。”老陆摇摇头，“这七天的模拟，已经足够说明问题。你犯了我儿子当年犯的所有错误：该止损时犹豫，亏损后幻想反弹，深套后死扛。”
　　
　　他站起来，走到窗边：“知道和做到之间，隔着人性的弱点。贪婪，恐惧，侥幸，固执。技术分析可以学，但心性的修炼，需要时间和教训。”
　　
　　陈默坐在那里，看着桌上那七根K线。前三根上涨，后四根下跌，形成了一个完整的倒V形。如果这是真实交易，他现在已经从一个胜利者变成了失败者，仅仅因为七天的犹豫。
　　
　　“陆师傅，”他低声说，“我错了。”
　　
　　“知道错在哪里吗？”
　　
　　“知道。一是止损位设定太随意，没有科学依据；二是该止损时没执行，因为心理障碍；三是亏损后死扛，希望奇迹发生。”
　　
　　老陆转过身，看着他：“总结得很好。但最重要的是第四点：你没有把模拟当真。因为是模拟，没有真金白银，所以纪律执行不严格。如果是真实交易，你可能更早就会止损，也可能更晚——因为真实亏损的痛苦，会放大你的非理性。”
　　
　　陈默点头。确实，因为是模拟，他没有那种切肤之痛。但反过来说，如果是真实交易，面对真金白银的亏损，他可能更无法理性决策。
　　
　　“周末的作业。”老陆从抽屉里拿出几张纸，“这是一份完整的交易计划模板。你要根据你学到的知识，重新制定飞乐音响的交易计划，包括：买入条件、止损位设定规则、止损执行纪律、仓位管理原则。写详细，下周我要看。”
　　
　　陈默接过模板。上面列了几十个问题：为什么要买这只股票？预期持有时间多长？最大仓位多少？初始止损设在哪里？止损位如何调整？什么情况下必须无条件止损……
　　
　　每一个问题都需要认真思考，每一个回答都需要有依据。
　　
　　“这次模拟，”老陆最后说，“是你交的第一份学费。虽然没亏真钱，但你要记住这种感受——从盈利到亏损，从希望到绝望，从自信到怀疑。记住它，以后在真实交易中，才能避免重蹈覆辙。”
　　
　　离开营业部时，天已经完全黑了。陈默走在回包子铺的路上，脚步沉重。短短七天的模拟，让他看到了自己身上的所有弱点：贪婪、犹豫、侥幸、固执。
　　
　　原来最难战胜的敌人，不是市场，是自己。
　　
　　回到亭子间，他点起煤油灯，翻开笔记本。在“第一次‘止损’的模拟”标题下，他开始写总结：
　　
　　模拟结果：从最高浮盈13元到浮亏3.5元，因未执行止损。
　　
　　错误分析：
　　
　　1.止损位设定随意，无科学依据。
　　
　　2.未严格执行止损纪律，因心理障碍（不甘心、希望反弹）。
　　
　　3.亏损后死扛，陷入“沉没成本”陷阱。
　　
　　4.未把模拟当真，纪律执行不严格。
　　
　　教训：
　　
　　1.止损必须预先设定，不能临时决定。
　　
　　2.止损一旦触发，必须无条件执行。
　　
　　3.不要试图“扛回来”，小亏好过大亏。
　　
　　4.模拟要当真，否则无法锻炼真实心态。
　　
　　写到这里，他停下笔。窗外传来老宁波上楼的脚步声，今天他的脚步更沉重了，像拖着镣铐。
　　
　　陈默打开门。老宁波站在门口，眼睛里已经没有了光，只有深深的疲惫。
　　
　　“宁波叔……”
　　
　　“延中今天又跌了。”老宁波的声音像从很远的地方传来，“27.9跌到26.3，又亏了一千六。总共亏了快五千了。”
　　
　　陈默不知道该说什么。五千块，在1992年的上海，是一笔巨款。很多家庭一年的收入都没有这么多。
　　
　　“我完了。”老宁波喃喃道，“棺材本都赔进去了。”
　　
　　他摇摇晃晃地上楼，没有回头。
　　
　　陈默关上门，回到桌前。老宁波的现实遭遇，给他的模拟上了一堂更残酷的课。模拟中亏三块五，他可以冷静分析，总结经验。现实中亏五千，是能压垮一个人的。
　　
　　止损，不只是技术，是生存。
　　
　　他重新摊开老陆给的交易计划模板，开始认真填写。这一次，他不再随意，每一个问题都仔细思考，每一个回答都力求严谨。
　　
　　煤油灯的火苗跳动，在墙壁上投下摇晃的影子。那些影子像是市场的波动，像是人心的起伏，像是无数个老宁波在亏损中挣扎的身影。
　　
　　夜深了。陈默写完交易计划，又看了一遍。这次他设定了明确的规则：买入后初始止损设在买入价下跌3%处；价格上涨后，止损位每上涨2%上移一次；一旦触发止损，无条件执行，不留恋，不犹豫。
　　
　　规则很机械，但机械才能对抗人性。
　　
　　他吹熄煤油灯，躺到床上。黑暗中，那七根K线又在眼前浮现，前三根红，后四根蓝，组成一个完整的教训。
　　
　　这一课，他记住了。用模拟的亏损，记住了真实的道理。
　　
　　窗外，远处黄浦江上的轮船拉响汽笛，声音穿过夜空，沉闷而悠长，像市场的叹息，也像警钟的鸣响。
　　
　　而在宝安里17号的亭子间里，一个少年闭上眼睛，在心里反复默念那两个字：
　　
　　止损。