第43章 “流动性”的第一次消失 (第2/2页)

“为什么会这样？”他问，“才跌了不到20%，怎么就没人买了？”
　　
　　“因为恐惧是会自我实现的。”老陆说，“一个人卖，引起十个人卖；十个人卖，引起一百个人卖。卖的人越多，价格越低；价格越低，越多人想卖。最后，买家消失了——他们要么没钱了，要么不敢买了，要么在等更低的价格。”
　　
　　他顿了顿，加重语气：“这时候，你的止损单，你的技术分析，你的交易系统，全都失效了。因为市场最基本的假设——‘总是可以按某个价格成交’——不存在了。”
　　
　　陈默突然想起了蔡老师。那个破产的交易员，在最后时刻是不是也遇到了这种情况？想割肉，但没人接盘，只能眼睁睁看着亏损扩大，直到崩盘？
　　
　　他打了个寒颤。
　　
　　十点三十分，陈默决定撤单。
　　
　　他点击“撤单”，系统提示“撤单成功”。然后立刻重新委托：1000股，市价卖出。
　　
　　这一次，成交速度更慢。
　　
　　十点三十一分，成交200股，成交价18.43元。
　　
　　十点三十五分，成交150股，成交价18.40元。
　　
　　十点四十分，成交100股，成交价18.38元。
　　
　　还有550股没成交。而股价已经跌到18.35元。
　　
　　亏损在扩大。如果他能在18.50元全部卖出，亏损大约是300元（考虑之前的部分浮盈）。但现在，实际成交均价被拉低到18.45元左右，亏损扩大到近500元。
　　
　　更重要的是，剩下的550股，还不知道能以什么价格卖出。
　　
　　陈默感到一种深深的无力感。他遵守了纪律，执行了止损，但市场不配合。就像一个士兵按照操典做出了完美的战术动作，却发现敌人不按套路出牌。
　　
　　工具失效了。这是他第一次如此真切地意识到，投资不是一道数学题，没有绝对正确的答案。再好的策略，也需要市场环境的配合。
　　
　　而现在的市场，是一潭死水。
　　
　　十点五十分，陈默做出了一个决定：不再撤单，就这样挂着。
　　
　　他要把这个过程完整记录下来，作为未来永远铭记的教训。
　　
　　他打开笔记本，翻开新的一页，写下标题：“流动性陷阱——当止损失效时”。
　　
　　然后开始记录时间、价格、成交量、盘口变化……每一个细节。字迹有些颤抖，但他写得很认真，像在书写自己的墓志铭。
　　
　　十一点钟，指数跌破1370点。
　　
　　营业部里响起了第一声失控的哭喊。是个中年女人，声音尖利：“我的钱啊！我的钱啊！”
　　
　　没有人安慰她。所有人都沉浸在自己的痛苦里，无力顾及其他。
　　
　　王阿姨摘下老花镜，用衣角擦拭，擦了又擦，好像镜片上有什么擦不掉的污渍。老张的烟灰缸满了，烟蒂堆成小山，他还在抽，一根接一根。
　　
　　赵建国回来了。他的眼睛更红，手里攥着一张纸——医院的缴费单。他妻子病了，需要住院，押金三千。他账户里还有钱，但那是股票，套着的股票。要取出来，就得割肉。
　　
　　“小陈……”他声音嘶哑，“你说，我现在该卖吗？”
　　
　　陈默看着他，看着那张缴费单，看着那双绝望的眼睛。他该说什么？说“再等等，会反弹的”？还是说“赶紧卖，还会跌”？
　　
　　最后，他说：“嫂子治病要紧。”
　　
　　赵建国点点头，眼泪又下来了。他坐回座位，打开交易软件，手指颤抖着输入卖出指令。全仓，所有股票，市价。
　　
　　委托提交后，他双手抱头，一动不动。
　　
　　陈默看向赵建国的屏幕。他的股票也在跌，卖盘厚重，买盘稀薄。市价委托，能成交多少？不知道。
　　
　　原来，这就是市场的真相。在风和日丽的日子里，大家谈论着K线、成交量、庄家动向，仿佛一切尽在掌握。但当暴风雨真的来临，才发现，所有的知识和技巧，在流动性枯竭面前，都苍白无力。
　　
　　十一点三十分，上午收盘。
　　
　　上证指数：1365.28点（-1.6%）。
　　
　　飞乐音响：18.28元（-4.3%）。
　　
　　陈默的卖出委托，又成交了100股，成交价18.30元。还剩450股未成交。
　　
　　总成交550股，均价18.44元。相比他设定的18.50元止损价，实际执行价格低了0.06元，多亏损约300元。
　　
　　这只是数字上的损失。更大的损失是信心——对他自己、对他的系统、对这个市场的信心。
　　
　　中午休市，陈默没有去吃饭。他坐在座位上，看着屏幕上的K线图。
　　
　　日线图上，上证指数已经连续收出八根阴线。八连阴，在中国股市短短的历史上，这是第一次。
　　
　　周线图上，指数跌破了20周均线——这是很多技术派人士认为的“牛熊分界线”。
　　
　　月线图上，3月的K线是一根长阴，吞没了前两个月的涨幅，形成标准的“黄昏之星”形态。
　　
　　所有信号都在指向同一个结论：牛市结束了。
　　
　　但陈默不想承认。或者说，他的内心还有一个声音在挣扎：也许这是最后一跌？也许马上就会反弹？也许……
　　
　　“别想了。”
　　
　　老陆的声音把他拉回现实。老人不知何时又回来了，手里端着两个盒饭，递给他一个：“吃饭。”
　　
　　陈默接过。菜是青椒肉丝和麻婆豆腐，米饭已经凉了，但他还是扒了几口。食不知味。
　　
　　“陆师傅，”他咽下一口饭，“我是不是做错了？”
　　
　　“止损没错。”
　　
　　“但实际效果……”
　　
　　“效果不好，是因为环境变了。”老陆也打开盒饭，吃得很慢，一口饭咀嚼二十下，“你在晴天带伞，是对的。但下冰雹的时候，伞就没用了。不是伞的问题，是天气的问题。”
　　
　　“那我该怎么做？”
　　
　　“第一，接受现实。流动性枯竭是市场的一部分，就像台风是夏天的一部分。你不能改变它，只能适应它。”
　　
　　“怎么适应？”
　　
　　“降低预期。”老陆放下筷子，“在单边下跌市里，你的目标不应该是‘卖在好价格’，而是‘能卖出去’。就像沉船的时候，不应该是‘找最舒适的救生艇’，而是‘有船就上’。”
　　
　　陈默咀嚼着这些话。“有船就上”，意思是，能成交就不错了，别管价格？
　　
　　“第二，”老陆继续说，“重新认识止损。止损不是‘价格到了某个点就一定能卖出’，而是‘价格到了某个点，我就必须尝试卖出’。至于能不能成交，以什么价格成交，那是市场的事。你的责任是执行尝试，不是保证结果。”
　　
　　这个视角让陈默心里好受了一些。是的，他执行了。他尝试了。虽然结果不理想，但他做了该做的事。
　　
　　“第三，也是最关键的。”老陆看着陈默的眼睛，“记住今天的感觉。记住这种‘想卖卖不掉’的无力感。将来，当市场再次疯狂，所有人都觉得‘永远不会跌’的时候，你会想起今天。那时候，你就会提前撤退，不会等到流动性枯竭的时候才想跑。”
　　
　　陈默点点头。他确实会记住。刻骨铭心地记住。
　　
　　下午一点，开盘。
　　
　　指数毫无悬念地低开：1362.14点。
　　
　　飞乐音响开在18.25元。
　　
　　陈默的卖出委托又成交了50股，成交价18.26元。还剩400股。
　　
　　他不再看盘了。或者说，看也没用。他打开笔记本，开始写今天的心得体会。把流动性枯竭的原理、止损失效的机制、自己的心理变化，全部写下来。
　　
　　写到最后，他总结出一句话：
　　
　　“在市场里，最可怕的不是下跌，而是当你想离开时，发现门已经关上了。”
　　
　　下午两点，指数跌破1360点。
　　
　　营业部里又有人崩溃了。这次是个六十多岁的老先生，突然站起来，指着屏幕大骂：“骗子！都是骗子！”然后抓起桌上的茶杯，狠狠砸在地上。
　　
　　瓷片飞溅，茶水四溢。
　　
　　保安进来，把老人劝走。老人边走边哭，像个孩子。
　　
　　陈默闭上眼。这就是市场，光鲜时让你上天堂，残酷时推你下地狱。而大多数人，既承受不了天堂的眩晕，也扛不住地狱的煎熬。
　　
　　两点三十分，陈默的卖出委托全部成交完毕。
　　
　　最后一笔100股，成交价18.18元。
　　
　　最终统计：
　　
　　卖出1000股飞乐音响
　　
　　成交均价：18.41元
　　
　　实际亏损：约2300元（考虑之前浮盈后）
　　
　　相比他预设的18.50元止损价，多亏损约600元。
　　
　　相比如果不卖、按收盘价18.20元计算，少亏损约800元。
　　
　　一个复杂的盈亏结果。既不是完全错误，也不是完全正确。
　　
　　这就是市场的灰度。
　　
　　三点钟，收盘。
　　
　　上证指数：1358.76点（-2.1%）。
　　
　　日线九连阴。
　　
　　陈默关掉电脑，收拾东西。笔记本放进包里，笔插回口袋。起身时，他看见赵建国还坐在那里，盯着屏幕，一动不动。
　　
　　“建国，走了。”
　　
　　赵建国缓缓转过头，眼神涣散：“我的单子……只成交了一半。”
　　
　　陈默走过去看。赵建国挂了五只股票的全仓卖出单，总市值约八万元。但到收盘，只成交了三万多元，还有近五万套在里面。
　　
　　而成交的价格，比市价低了3%到5%。
　　
　　“明天……明天再卖吧。”陈默说。
　　
　　“明天？”赵建国笑了，那种比哭还难看的笑，“明天要是跌停呢？要是又没人买呢？”
　　
　　陈默无法回答。
　　
　　两人一起走出营业部。外面下起了小雨，淅淅沥沥，像天空在哭泣。
　　
　　走在湿漉漉的街道上，赵建国突然说：“小陈，我可能要退出了。”
　　
　　陈默看向他。
　　
　　“撑不住了。”赵建国仰起脸，任由雨水打在脸上，“钱亏了，可以再赚。但心气没了，就什么都没了。我每天晚上做噩梦，梦见数字往下掉，掉到零，掉到负数……我老婆说我瘦了十几斤，像得了大病。”
　　
　　他顿了顿，声音更轻：“也许，我就不是这块料。”
　　
　　陈默沉默。他能说什么？鼓励赵建国坚持下去？说“风雨过后是彩虹”？那是站着说话不腰疼。他自己也在风雨中飘摇，不知道能不能见到彩虹。
　　
　　“你先休息一阵。”最后，他说，“股票的事，放一放。”
　　
　　赵建国点点头，在路口和他分开，朝另一个方向走去。背影佝偻，脚步沉重，像老了二十岁。
　　
　　陈默独自走回亭子间。上楼梯时，他感觉每一步都那么费力。
　　
　　回到房间，他锁上门，坐在书桌前，没有开灯。
　　
　　黑暗中，他回想着今天的一切：想卖卖不掉的焦虑，看着亏损扩大的无奈，周围人崩溃的绝望……
　　
　　还有老陆的话：“记住今天的感觉。”
　　
　　他会记住的。他会记住，在这个市场上，最珍贵的不是技术，不是消息，甚至不是资金。
　　
　　是流动性。
　　
　　是当你想离开时，那扇还能打开的门。
　　
　　而今天，他第一次发现，那扇门是会关上的。
　　
　　窗外的雨下大了。雨点敲打着玻璃，像无数个手指在急切地敲门。
　　
　　但陈默知道，那扇门，已经从里面锁死了。